Форвардный курс – формула и нюансы расчета

4 октября 2019 -

Форвардный курс используется при заключении форвардных сделок. Он чаще всего равен спотовому курсу валюты, однако чаще всего – они имеют отличия.

Подробнее о спот рынке читайте здесь.

Важным фактором в форвардных сделках является то, что очень четко оговорен момент ее погашения. Таким образом получается сделка, в которой стороны заранее знают и курс, и период завершения.

Отметим, что при сильном расхождении спотового и форвардного курсов появляются валютные спекулянты, которые не прочь заняться валютным арбитражом. Однако рынок форекс, благодаря хорошей ликвидности, не дает таких арбитражных возможностей

Как заработать на форвардном курсе?

Вам нужно иметь информацию, ощущения о том, как будет двигаться курс через время. К примеру, вы полагаете, что форвардный курс будет меньше спотового курса через месяц.

Тогда нужно купить форвардные контракты на покупку. Благодаря увеличивающемуся спросу, стоимость данных контрактов в течение месяца также вырастет. И в результате, когда цена будет высокой с точки зрения покупателей, они начнут продавать свои контракты, соответственно, цена будет сбиваться и идти вниз.

В тему – что такое форвардные контракты?

Форвардный и своп курсы

Как мы уже отметили несколькими абзацами выше, форвардные курсы сами по себе не котируются. Они работают в связке со спот курсами.

Благодаря им трейдер четко знает, сколько средств нужно отдавать в момент закрытия сделки. С работой по плавающим ценам сделать это невозможно.

Приведем пример.

Человек покупает товар в Мексике, и в текущий момент времени он не имеет возможности расплатиться местной валютой.

Тогда он договаривается со своим партнером о том, когда конкретно будет оплачен товар, оговаривает цену, которая не изменится на день оплаты, не смотря на рыночные колебания.

Такая сделка называется форвардным договором. Заключая такую сделку, обе стороны принимают на себя обязательства по продаже товара, даже не смотря на то, что с течением времени и рыночной ситуации может измениться как курс валюты, так и цена товара.

Отметим также, что неплохо бы хеджировать свои риски при заключении таких договоров.

Как определить форвардный курс?

Существует два основных способа определения курса при совершении форвардных сделок.

Swap

Это наиболее часто применимый способ для межбанка. Банки предпочитают заключать сделки, используя так называемые премии или дисконты. Когда совершается форвардная сделка, величину оговоренной премии/дисконта или прибавляют или вычитают, в зависимости от сложившегося курса.

Outright

Курс при этом способе обозначается целым цифровым выражением.

Определение премии/дисконта определяется выполняется так.

Используемые показатели в формуле:

дисконт (D);
премия (P);
% ставка (Ra) по депозитам валюты А;
% ставка (Rb) по депозитам валюты B;
спот курс (S);
сроки форвардного договора (n).

Биржевые бюллетени размещают нужную информацию о курсе форвардных сделок, учитывая различные сроки. При проведении расчетов используются % ставки ЛИБОР.

Форвардный курс валюты получается умножением спот курса на пропорцию процентых ставок.

Подведем итоги

При заключении форвардных контрактов трейдеры предпочитают своп ставки по нескольким причинам:

Своп ставка фиксирована, чего нельзя сказать о спот курсе (у него есть серьезные колебания).
Использование большого числа сделок предполагает использование форвардной маржи, а не ориентацию на форвардный курс, о чем мы упоминали выше в примере.