Опционы Call и Put

Call опцион и put опцион являются сложными инструментами срочного рынка. Новые пользователи не рискуют начинать с их помощью торговлю, поскольку довольно трудно разобраться в их работе.

Что такое опцион Call?

На форекс существует два основных вида: опцион put и call. Это производные финансовые инструменты, благодаря которым покупатель имеет возможность купить либо продать акции, в конкретно назначенное время по заранее оговоренной стоимости, а продавец обязан продать либо выкупить акции у покупателя. Обозначения трейдеров являются условными из-за наличия двух видов опционов. На практике могут встречаться такие слова как «держатель» и «подписчик» или «выписыватель». Помимо этого в терминологии биржевой торговли сказано, что покупатель зачастую открывает сделки на длинной позиции при помощи инструмента, а продавец на короткой.

Отметим, что опционные контракты дают право покупателю совершить действие с базисным активом, в то время, как продавец имеет обязанность купить или продать актив, если покупатель на длинной позиции решит воспользоваться своим правом. В этом заключается главное отличие между опционом и фьючерсом.

Еще одним отличием является выплата премии покупателю от продавца вне зависимости от результата совершенного действия. Сумма этой премии и является стоимостью инструмента.

Многих трейдеров вводит в ступор, как может быть у актива, который является основным для опциона, несколько цен:

1. Спот. Цена на рынке, которая означает стоимость актива в реальный период времени.
2. Страйк. Цена, за которую покупатель может купить или продать актив, а продавец обязан это сделать. В терминологии также можно встретить значение «цена исполнения опционного контракта».

Доход покупателя рассчитывается из разницы между спотом и страйком, учитывая сумму, выплаченную за премию. 

Приведем простой пример: цена за резерв услуги либо товара может быть выставлена в небольшой сумме. Допустим, вы хотите купить билет на поезд, но нет уверенности в том, что сможете сесть на него вовремя, так как есть вероятность, что ваш начальник вызовет вас на работу накануне поездки. Тогда у вас появляется право доплатить небольшую сумму, после чего вы возвращаете билет и забираете обратно деньги, потраченные на его приобретение. Это действие называется исполнением опциона, а доплата была его ценой.

Приведем простой рыночный пример: трейдер приобретает первого мая опцион, благодаря которому он может продать акцию Apple. Спот стоимость актива в момент приобретения была 210 уе, страйк также составляет 210 уе. Опцион был исполнен 3 июня, а премия, то есть стоимость опциона составила 5 уе. Цена актива 3 июня составляла 173 уе, и трейдер решил исполнить опцион. За это решение ему пришло заплатить премию. Он приобретает актив по спот стоимости (173 уе) и продает ее по цене страйка (210 уе). В результате, его прибыль составила 35 уе = 210-173-5 (премия).

Большинство начинающих трейдеров путают рыночные опционы с бинарными, которые предоставляет многие конторы, имеющие сомнительную репутацию. В таком случае, трейдер может либо поставить на рост актива, либо на его падении за короткий период времени.

В чем суть опционов Call?

Главным преимуществом опциона Call является контроль над возможным риском. Если пользователь начинает торговать, он в специально отведенное место вписывает необходимую сумму, которую он хочет вложить. Затем он рассчитывает, какой доход получит с этого, если исход будет удачным, или сколько уйдет в убыток, если будет исход неудачным. 

Трейдеры стараются заочно знать исход совершенного действия, поэтому торговля опционами можно считать одним из самых безопасных видов трейдинга. Еще одним преимуществом считается возможность торговать онлайн. Необходимо только пройти регистрацию у брокера, зайти в свой личный кабинет и начать торговлю.

Как торговать при помощи опциона Call?

Зачастую опцион call используют, чтобы получить спекулятивную прибыль. Но поскольку опционы достаточно сложны в понимании и применении на практике, а также есть распределения между продавцом и покупателем не равномерен, то для спекулятивной торговли используют фьючерсы. Основная сфера применения опционов –  хеджирование.

Иными словами это страхование своего положения от незапланированного повышения или понижения цены, используя при этом производные финансовые инструменты.

При страховке от повышения цены, инвестор может занять длинную позицию, используя опцион call. К примеру, в январе он рассчитывает на приобретение активов Apple в мае. Их стоимость 150 уе, однако, он боится, что цена начнет подниматься. Тогда он  совершает покупку call опциона, заплатив 155 уе – цену за актив и 5 долларов премию. В мае цена на активы Apple поднялась на 40 уе и стоит теперь 190 уе, однако инвестор уже заплатил за акции. При упавшей стоимости, инвестор смог бы отказаться от опциона и купить по действительной стоимости, придя в убыток лишь на 5 уе.

Подобным образом страхуется стоимость акций от уменьшения цены, используя при этом длинный опцион put. Продажа опциона call может привести к прибыли, в то время как повышение цен повлечет лишь убыток стоимостью в премию.

Отметим, что российский рынок имеет довольно низкую ликвидность по опционам, особого движения нет, однако на американском рынке с опционами дела обстоят значительно лучше. 

- 2552810