Форвардные и фьючерсные контракты

В статье разберемся в форвардных и фьючерсных сделках, определим их схожесть и детально разберём различия.

Форвардные и фьючерсные контракты – это разновидности срочной сделки. Срочной сделкой называют контракт между покупателем и продавцом на доставку требуемого актива в намеченную дату времени на оговоренных условиях.

Разберем ряд особенностей, свойственных для срочных контрактов:

1. Время исполнения договора не совпадает с временем его заключения.
2. Дополнительные документы для контракта не требуются.
3. Если контракт биржевой, то производится регистрация в расчётно-клиринговых палатах.
4. Возможность сменить сторону контракта без её предварительного согласия, другими словами, контракт можно продать.

Срочные контракты делятся на:

• товарные;
• финансовые.

Товарные договора заключаются на поставку товаров и сырья разного вида.

У финансовых контрактов активами будет валюта, процентные ставки, акции и фондовые индексы.

Срочные контракты можно поделить еще на:

1. Биржевые. К ним относятся фьючерсные контракты. Биржа определяет набор условий контракта для конкретного вида товара.
2. Внебиржевые. Это форвардные договора. Они страхуют от изменений цен в будущем, но не защищают одну из сторон от невыполнения обязательств.

Различия между форвардными и фьючерсными контрактами

Основные различия такие:

2.      Объёмы активов. При фьючерсных сделках объёмы прописаны биржевыми стандартами, а количество фьючерсов – целое число. Для форвардов сами стороны определяют, какой объём используется для договора.

1. Цель сделки. Форвардные контракты заключают для конкретной купли-продажи актива, на условиях, выгодных для обеих сторон. Фьючерсные сделки, в большинстве случаев, заключают трейдеры для хеджирования (минимизации рисков за счёт открытия нескольких сделок на разных рынках с целью компенсаций убытков одних позиций прибылями других позиций) или спекуляций (заработка за счёт изменения цен активов). Фьючерсом прописан стандартный набор оговариваемых условий, что не всегда в интересах продавца и покупателя. Только 5 % фьючерсов приводят к настоящим поставкам оговоренных активов. Детальнее о хеджировании читайте здесь: https://fxbook.su/baza-znanii/hedzhirovanie-riskov-na-foreks-chto-yeto.html
2. Качество актива. Для фьючерсов качество активов прописано в правилах биржи. С помощью форвардов торговать можно всем, чем угодно, если это разрешено законом.
3. Условия поставок. Для фьючерсных сделок доставка активов производится согласно правилам биржи. Для форвардов обе стороны договариваются, в каком виде будет происходить доставка активов.
4. Сроки поставок. Такая же ситуация, как и с пунктом выше. Обе стороны форвардов договариваются о сроках. Для фьючерсов биржа сама устанавливает сроки поставки.
5. Ликвидность. Фьючерс является высоколиквидным финансовым инструментом, поэтому широко используется трейдерами для покупки и продажи на биржах. Форварды используются для минимизации возможных рисков с резкими изменениями цены актива.
6. Риски. Форварды имеют большие риски за счёт возможного невыполнения обязательств другой стороны, любые изменения в условия договора можно внести только с согласием оппонента. Фьючерс - универсальный финансовый инструмент, где все возможные нарушения контролируются биржей и расчётной палатой.
7. Начальный капитал. Для фьючерсов характерны гарантийные взносы, форварды не используют дополнительных капиталовложений.
8. Внешний контроль. Форварды практически не контролируются никакими структурами, для фьючерсов характерен контроль со стороны биржи и расчётной палаты с начала регистрации и до момента исполнения сделки.

Форвардные и фьючерсные контракты опционы

Есть много способов для минимизации финансовых потерь. Форварды, фьючерсы и опционы являются самыми распространёнными инструментами для хеджирования на валютном рынке.

Форвардная сделка оговаривается с банком, который должен будет обменять необходимую сумму денег по договорной цене. Фьючерсы имеют стандартные условия, принятые биржей, но свободно котируются на фондовых и валютных рынках и имеют свойства акций. Опционы снимают обязательства одной из сторон договора. При уже заключённой форвардной или фьючерсной сделке, воспользовавшись опционом, можно отказаться от исполнения контракта.

Используя при продуманном хеджировании все эти три финансовых инструмента на валютном рынке, есть возможность минимизировать потери практически до ноля. Но при снижении риска мы уменьшаем величину выигрыша.

Выводы

Использование финансовых инструментов на валютном рынке отличается от использования инструментов на фондовом рынке.

Для валютного рынка нет фиксированного места, и мы не привязаны к времени торговых сессий, которые нужно вычислять в зависимости от часовых поясов. Для фондового рынка свойственен поиск подходящего покупателя или продавца, что усложняет задачу для заработка.

- 2548698