ETF и волатильность

Можно быть абсолютно уверенным, что торговля опционами связана тем или иным образом с торговлей волатильностью. Любая конструкция опциона предусматривает изменение стоимости актива в зависимости от того, какими образом изменяется волатильность опциона.

Остается только четко обозначить, какая именно волатильность имеется в виду. В этом отношении следует различать волатильность основного инструмента, определяемую изменчивостью цены, и волатильность опциона, рыночная или подразумеваемая. Эти две величины коррелируют друг с другом, но отнюдь не на 100%.

Подразумеваемая волатильность больше связана с активностью открытия позиций. На рисунке отчетливо видна высокая степень корреляции подразумеваемой и исторической волатильности.

Но в данном случае демонстрируется волатильность за период в 12 месяцев. При выборе более коротких периодов результаты сравнения оказываются более, чем неудовлетворительными. Так, на трехмесячном графике видна такая картина.

В этом приближении расхождения оказываются существенными. Это может создавать большие проблемы для опционного трейдера. Но ничего фатального в ситуации нет. Основным критерием является подразумеваемая волатильность.

Цена на рынке слишком часто изменяется под влиянием ожиданий. Индексы волатильности позволяют определить, насколько спокоен рынок, насколько уверены трейдеры в перспективах торговли.

Индексы волатильности рассчитываются обычно на год. Рост индексов свидетельствует о волнениях на рынке, низкие значения означают стабильность.

Индекс VIX определяется на основании цены заданной корзины опционов. Их стоимость во многом зависит от грядущих величин волатильности.

При условии, что участники рынка трезво оценивают сведения о будущей волатильности, прибыли, умело анализируют сведения, поступающие от финансового регулятора, правильно оценивают значимость политических событий, верно определяют частоту непредвиденных событий, индекс VIX приблизительно показывает степень неопределенности на рынке.

Этот индекс выражает волатильность для S&P 500, включающий сведения от 500 компаний с высокой капитализацией.

Торговля волатильность возможна несколькими способами. Использование для этих целей ETF фондов стало распространенным явлением. На этих фондах можно заработать ровно столько, сколько позволяет заработать рынок в целом. 

- 2709874