Бермудский опцион

 Опционы  делятся на группы по разным признакам; в том числе и по способу исполнения. Выделяют европейский, американский и бермудский опционы.

Американские опционы могут быть реализованы в любой момент на протяжении всего срока их существования, европейские – только в конкретную дату, а бермудский опцион является чем-то средним: он может быть реализован в некоторые конкретные дни на протяжении срока своего действия.

На последней разновидности остановимся подробнее.

Бермудский (другие названия – квазиамериканский и Среднеатлантический) опцион может быть выполнен только в какие-то конкретные даты, которые называются окнами.

Обладатель опциона должен отправить уведомление об исполнении опциона, и может сделать это до окончания действия «окна». Длительность «окон» зависит от длительности самого опциона, в некоторых случаях она может достигать нескольких дней. Кажется, что такой опцион требует постоянного внимания трейдера, который должен именно в момент наступления «окна» принять решение, продавать опцион или нет, но на самом деле трейдер легко может подобрать под свою манеру торговли опцион такой длительности, чтобы размер «окна» являлся достаточно большим для определения дальнейших действий.

Какими другими отличительными особенностями они обладают?

Во-первых, риск по ним выше, чем по американским (в связи с тем, что вы, как владелец такого опциона, не можете просто взять и продать его в тот момент, который кажется вам наиболее благоприятным).

Во-вторых – премии по ним несколько выше, чем по американским (и это тоже понятно: выше риск – выше и премия).

Метод оценки среднеатлантического опциона проще, чем американского; в связи с невысокой сложностью расчета – применяется триномиальная сетка – они часто используются начинающими трейдерами для обучения (однако, заметим, что в данном случае все-таки необходимо начинать с демо-счетов, поскольку торговать бермудскими опционами, не имея достаточно опыта, достаточно рискованно).

Основное преимущество бермудских опционов

Несомненным плюсом является удобство этого вида опционов для хеджирования.

Чаще всего применяются ванильные стратегии, при которых в совокупности с  базовым активом применяют колл- или пут-опционы в противоположном направлении (то есть по основному активу выполнется лонг-сделка, одновременно покупается пут-опцион, либо в сочетании с колл-опционом открывается шорт).

Еще одним несомненным преимуществом бермудского, как и других видов опционов, является возможность заработка на флэте. 

- 2690001