Волатильность биткоина – ее нюансы

Для традиционного рынка понятие волатильности тесно связано с возможными колебаниями стоимости активов. Волатильность в этом случае является статистической мерой колебаний цены. Иначе говоря, волатильность выражает степень ценовых колебаний за выбранный промежуток времени.

Некоторые активы (например, золото или гособлигации) очень стабильны, их стоимость практически не подвержена изменениям. Этого невозможно сказать о биткоине, который временами демонстрирует быстрый агрессивный рост стоимости или ее стремительное падение.

Волатильность можно встретить повсеместно, не только на рынках. Ей подвержены ситуации в политике или семейные отношения. В этом случае непредсказуемые изменения часто трактуются в негативном ключе. Мало хорошего от скандалов с родственниками или в обострении ситуации в политике.

От волатильности не ждут ничего хорошего, но игроки крипторынка ее ценят. Она не нравится инвесторам ровно до тех пор, пока стремительное изменение цены актива не сделает инвестора в десятки раз состоятельнее.

Трейдерам высокая волатильность нравится только до тех пор, пока за риски не приходится слишком дорого расплачиваться. В этом отношении биткоин имеет определенные преимущества над другими криптовалютами из-за более высокой стабильности.

Волатильность на финансовых рынках действует несколько иным способом, чем представляют себе многие. Принято считать, что высокую волатильность вызывает пониженная ликвидность. Это логично, если речь идет и торговле в малых объемах. Но крупные игроки несколькими ордерами  могут легко пробить любые экстремальные значения.

Исследования эмпирического характера показали, что именно возрастание волатильности имеет следствием снижение ликвидности. У трейдеров возникает желание компенсировать риски, связанные с колебаниями цены, что заставляет их удерживать активы. Монеты не продаются при любых условиях, поскольку существует надежда на рост курса в неопределенном будущем.

Особенности волатильности биткоина

Все эти обстоятельства существенно влияют на рынок криптовалюты. Биткоин является активом с достаточно высокой волатильностью. Инвестиции в него несут большие риски. Но многие держатели биткоина свято верят в рост курса и снижение волатильности с приходом крупных инвесторов.

Волатильность бывает разных типов, среди них присутствует модель скачкообразной диффузии. Именно она подразумевается особенно часто при обсуждении непостоянства в финансовой сфере. Скачки цены оказываются стандартным индикатором, позволяющим проводить анализ рынка.

При ожидании высокой ликвидности биткоина предполагается, что она сдержит колебания его цены. Расчет волатильности для составления прогнозов и накапливания статистических данных происходит по определению стандартного отклонения. При этом учитываются даже самые крайние точки на графике стоимости.

Но этот способ расчета чрезмерно преувеличивает значимость слишком высоких максимумов и низких минимумов. Одна крупная сделка не слишком влияет на рынок.

Рост популярности биткоина и его ликвидности понижает значимость резкий колебаний цены, поскольку на рынке присутствует достаточно большое количество ордеров на крупные суммы, пробить которые крайне сложно. При сравнении биткоина с альткоинами ситуация выглядит очень убедительно. Альткоины пользуются меньшей популярностью, скачки цены у них случаются чаще.

То, что рост ликвидности приводит к снижению отдельных значительных скачков, показывает график стандартного отклонения цены, построенный без учета отдельных значительных ценовых скачков. Такое стандартное отклонение называют медианным. Смотрите пример ниже. 

При анализе графика понятно, что семь лет никак не повлияли на волатильность биткоина, хотя рынок пополнился миллионами новых игроков с большими ресурсами и возможностями. При этом курс этой монеты и ликвидность повысились в тысячи раз. 

На что похожа волатильность биткоина?

 Ближе всего к биткоину золото, для которого тоже невозможно определить поток доходов, и цена которого определяется только настроениями игроков рынка.

Золото тоже переживало разные периоды, аномальные скачки цены. Но биткоин имеет гораздо более высокую волатильность.

- 2548181