Вмененная волатильность

Важнейшим показателем рынка и понятием является волатильность. Она представляет собой степень риска при использовании определенного финансового инструмента на конкретном отрезке времени.

Расчет волатильности происходит с применением статистической величины стандартного отклонения. Волатильность обеспечивает для инвесторов возможность оценить риски с приобретением того или иного инструмента для инвестирования.

Различают волатильность трех видов

Историческая волатильность представляет собой расчетную величину, соответствующую стандартному отклонению доходности инструмента за заданный отрезок времени, которая определяется с использованием исторических данных.

Вмененная волатильность, которую часто называют ожидаемой волатильностью, получается из расчетов, производимых на основании текущей стоимости инструмента. При этом предполагается, что стоимость инструмента выражает некоторые риски.

Историческая вмененная волатильность представляет собой список прогнозов вмененной волатильности.

С точки зрения финансовой математики, подразумеваемая и вмененная волатильность представляет собой величину волатильности актива, которая при подстановке ее в расчетную модель опциона дает значение, соответствующее актуальной цене опциона.

Применение на практике

Значение вмененной волатильности на практике оказывается более полезной величиной, чем специфика цены опциона. Если известна только цена опциона, очень сложно составить мнение о нем, поскольку значение имеет расположение цены базового актива относительно страйка. Кроме того, важно знать время, оставшееся до эспирации опциона.

Но если известно, что некоторая цена опциона связывается со значением волатильности 25%, то эти сведения легче поддаются интерпретации.

На любом опционном рынке происходит торговля именно вмененной волатильностью, что составляет основу торговли на опционах.

Подразумеваемая волатильность задается соотношением спроса и предложения. При росте спроса логично ожидать роста цены. Это обстоятельство находит отражение в значении вмененной волатильности, которая тоже растет. При ожидании падения спроса на опционы, снижении их цены, вмененная волатильность тоже меняет свое значение.

Вмененная волатильность определяется многими факторами. На ее значение влияет историческая волатильность. Ее высокое значение на текущий момент делает выше ожидания относительно будущих значений волатильности.

Вмененная волатильность существенно зависит от состояния экономики и политических событий. Ее величина, кроме того, определяется ликвидностью рынка, сменой технических уровней, например при пробитии важного исторического уровня цены, что означает нестабильность рынка. Замечено, что назначение этого показателя оказывает влияние день недели. 

- 2709294