Теория Чарльза Доу

23 июля 2018 - FX

Каждый трейдер, как начинающий, так и опытный, прекрасно знает: для эффективной работы на рынке нужно внимательно изучать и анализировать его. На колебания цены влияет огромное количество факторов. И только учитывая их, понимая, каким образом они воздействуют на цену, трейдер составляет прогноз относительно дальнейших изменений на рынке.

Методов анализа, равно как и инструментов для его проведения, существует немало. Однако, самым надежным, и самым проверенным на протяжении многих десятилетий является технический анализ. По сути – это основа, которая необходима для успешной торговли. Основоположником технического анализа является Чарльз Доу. Разработанная около века назад теория помогает современным трейдерам и сегодня.

Немного истории

Начинающий журналист Джон Доу, работая в небольшой газете вряд ли понимал, что спустя много лет его имя ежедневно будет на устах миллионов человек. Отличительной чертой Доу было умение замечать мельчайшие подробности, это делало его статьи более интересными.

Подобный навык пригодился, когда журналисту поручили работу над серией статей, связанных с историей. Именно тогда Доу обратил внимание на то, как определенные закономерности, касающиеся того, как некоторые события воздействуют на состояние экономики. Постепенно именно экономическая тематика стала основным направлением его работы. Доу, вместе с журналистом Эдвардом Девисом Джонсом, разработали теорию анализа, которая была опубликована в Wall Street Journal. Доу был основателем издания, которое и в настоящее время считается одним из самых авторитетных.

Впрочем, нужно отметить, что теория Чарльза Доу вряд ли стала бы известна общественности, если бы не один из последователей аналитика. Роберт Ри, вместе с группой единомышленников, потратили несколько лет на то, чтобы систематизировать информацию, собранную Доу. Результатом упорного труда стала книга «теория Доу». Именно в ней описаны постулаты аналитика, воспринимаемые многими трейдерами как основа технического анализа.

Индекс Доу-Джонса

Работая над своей теорией, Чарльз Доу старался выделить основные факторы, влияющие на формирование рыночной цены. Он старался понять, можно ли использовать текущую цену акций крупнейших производителей страны для составления прогноза на будущее.

Результатом упорной работы стал так называемый «индекс Доу-Джонса». Он включал в себя акции 12 крупнейших индустриальных компаний. Доу был уверен, что изучение колебания средней арифметической цены акций указанных производителей поможет составить прогноз относительно изменений и в будущем.

Впрочем, современные трейдеры выделяют один весомый недостаток индекса: его составляют с учетом стоимости акций всего 30 компаний. Кроме того, сама по себе цифра, которая и выступает индексом, ничего не значит – для понимания ситуации нужно сравнивать ее с предыдущими значениями.

Детальнее про индекс Доу-Джонса читайте в этом материале нашего сайта.

Теория Доу

Чтобы понять теорию Доу, нужно ознакомиться с ее главными постулатами.

Их всего 6:

цена все учитывает;
история всегда повторяется;
тренд бывает трех типов и имеет три фазы;
индексы всегда подтверждают друг друга;
тренд всегда подтверждается торговыми объемами;
тренд длится до момента, пока не появится четкий сигнал о развороте.

Рассмотрим более подробно каждый из указанных постулатов.

Цена все учитывает

На рынок влияют все без исключения события. Это касается как факторов, касающихся экономики, так и событий, которые на первый взгляд далеки от нее.

Анализируя рынок, нужно принимать во внимание экономические показания, как целых государств, так и отдельных компаний, отчеты, подаваемые ведомствами (ВВП, уровень безработицы), психологию участников рынка.

При этом важно помнить: даже новости об очередном наводнении или землетрясении непременно отражаются на рыночной стоимости валюты. Поэтому, чтобы правильно составить прогноз, игнорировать новости ни в коем случае нельзя.

История всегда повторяется

Все события, происходящие в мире, имеют свойство повторяться время от времени. И в экономике подобная ситуация не является исключением. Отчеты выходят с определенной последовательностью, и влияют на состояние экономики примерно одинаково. А потому на графике изменения цены нередко можно найти идентичные отрезки.

Существует три типа тренда

Каждый трейдер знает, что цена на рынке всегда движется в определенном направлении. Но как правило линия тренда никогда не бывает прямой: она всегда ломаная, состоящая из вершин и откатов.

Доу выделил три основных типа тренда:

первичный или же долгосрочный – это тенденция, которая формируется на протяжении длительного времени (как правило, несколько лет);
вторичный или среднесрочный – существует несколько месяцев;
малый или краткосрочный – его «жизнь» достаточно коротка – от нескольких часов до 2-3 недель.

Подробнее это показано на рисунке ниже.

При этом Доу выделил не только основные типы трендов.

Он также отметил, что каждый долгосрочный (первичный) тренд, имеет три определенные фазы:

Накопление – формируется новый тренд, но внимание на это обратило лишь незначительное количество участников рынка. Это инвесторы, которые понимают изменения, и начинают активно работать по зарождающемуся тренду. В это время основное количество трейдеров продолжают торговать по ранее выбранному курсу, не догадываясь об изменениях.
Участие – основная масса трейдеров приняла изменения тренда и начала работать по нему. В данный период, из-за значительного количества игроков происходят значительные колебания цены.
Пресыщение – тренд начинает ослабевать, и наиболее опытные участники, которые первыми начали работать по новому тренду, завершают сделки. Они уже не торгуют, а просто наблюдают за происходящим, готовясь к существенным изменениям и возможному развороту тренда.

Индексы подтверждаются

Как правило, при анализе рынка и создании стратегии, трейдер обращает внимание на биржевые индексы.

В своей теории Доу утверждал, что для того, чтобы торговля была максимально эффективна, трейдер должен сравнивать сигналы. И только в случае, если они не противоречат друг другу, начинать работать.

Тренд подкрепляется торговыми объемами

Трейдерам порой бывает достаточно сложно понять: возник на графике новый тренд, или же это просто незначительная коррекция и цена продолжит движение в уже установленном направлении.

По мнению Доу, одним из способов определения нового тренда является сопоставление ценовой динамики и изменения объема. В случае, если обе величины движутся в одном направлении, это подтверждает наличие тренда. Но если при изменении цены объемы остаются прежними, не стоит рассчитывать на глобальные изменения на рынке. Вероятнее всего, это просто коррекция.

Тренд существует, пока не появится четкий сигнал о развороте

Данное утверждение является одним из основных постулатов Доу. И трейдеры, которые четко следуют данной рекомендации, всегда получают прибыль.

Не стоит открывать сделки против тренда сразу после того как цена изменила свое направление. Ни один ценовой график не предстает перед нами в виде ровной линии, которая движется в одном направлении. Поэтому закрывать существующие сделки и открывать новые в противоположном направлении можно только в том случае, если появился сигнал о развороте тренда, подтвержденный несколькими способами.

Применение теории Доу

Все указанные постулаты – основа современного технического анализа. И даже если трейдер старается работать по собственной стратегии, он, так или иначе, торгует, используя хотя бы основы теории Доу.

Самое главное, что анализ рынка по подобным правилам был лучшим как много лет назад (и использовался биржевыми трейдерами), так и сегодня. Это позволяет трейдерам составлять наиболее выгодную и прибыльную стратегию торговли.

Полезные материалы по техническому анализу: