Своп и репо – в чем отличия?

Для трейдера важным параметром на бирже является размер сделки. Не всегда для ее заключения выплачиваются собственные средства, иногда они берутся кредит у брокера. Так в момент заключения сделки, вы можете взять у брокера ЦБ и продать их на рынке. Но, в то же время, брокер может возвратить ЦБ, которые он дал в займы, не зависимо какая рыночная цена.

На бирже существует правило: в конце дня торговли никто из участников не должен иметь задолженности перед брокером. Чтобы были в наличии кредитные средства больше одного ТД ввели своп и репо сделки.

В чем разница между своп и репо?

Репо представляет собой техническую операцию по переносу задолженности с одного дня торговли на другой. Если в конце торгов присутствует денежный долг, то продается часть активов, а на следующий день торгов до открытия биржи их выкуп.

При открытой сделке шорт, в конце дня торговли задолженность перекроется покупкой ЦБ и случится опять через продажу на следующий день торгов до открытия биржи. Чем своп отличается от репо в данной ситуации? Если такая сделка проводится с ценными бумагами, то это репо. И если сделка проведена с валютой, то это своп.

По технике исполнения выделяют несколько видов репо:

• Прямое - ЦБ продаются с обязательной возвратной покупкой. При этом % прибыли покупатель оговаривает заранее.
• Обратное - ЦБ покупаются с обязательной возвратной продажей.
• Виды репо по срокам:
• Ночные с действующим сроком в один день и фиксированной % ставкой.
• Срочные - срок действия и % ставка фиксированы.
• Открытые - с неустановленным сроком действия и с ежедневным пересчетом процентной ставки.

Своп применяется с целью повышения фонда активов, обязательств - извлечения прибыли, в том числе с направленностью получения доступа на рынок иной юрисдикции.

Свопы имеют также несколько видов:

• IRS или % своп - своего рода замена одного процентного платежа на другой.
• Currency Swap - противоположные конверсионные сделки с одинаковой суммой, но разными датами валютирования.
• Stock Swap - обмен акциями в будущем.
• Товарный договор с использованием товарного индекса.
• КДС необходим для страхования от кредитного риска.
• Swaption - сделка с определенными параметрами.

Таким образом, своп и репо имеют такие отличия: по репо сделке цена покупки/продажи ЦБ фиксированы, в свопе хотя бы одна из цен плавающая. Данная своп-разница представляет собой аналогичную процентную ставку по сделке репо.

- 2553138