Колл спрэд и пут спред

Спреды колл и пут составляются из опционов на определенный актив. Использование спредов позволяет существенно сокращать риски, но одновременно и возможность получения дохода может иногда снижаться.

Понятия спредов в рассматриваемом случае тесно связано с определением опционов. Опцион пут представляет собой контракт, предоставляющий его владельцу продавать некоторый объем актива по оговоренной стоимости и в обозначенный срок. Продавать актив совершенно не обязательно.

Опцион пут представляет собой полную противоположность опциона колл, который обеспечивает возможность приобретения определенного актива по оговорено цене в заданное время.

В тему: что такое опционы на форекс?

Обычно спред создается из пары опционов на актив одного и того же типа, чаще всего использую разные по величине опционы. При этом оба опциона выбираются только одно вида. Можно составить спред из пут или колл опционов.

Важным и особенно ценным качеством опционов являются пониженные риски. Для рядового продавца опционов колл приобретение другого опциона этого же вида существенно снижает риски.

Если наблюдается стремительный рост базового рынка, то опцион колл способен в значительной степени сократить убытки. Это означает, что риски не могут оказаться безграничными.

На приобретение опциона колл понадобится затратить определенную долю прибыли. Но это добавляет спокойствия и уверенности, которые обеспечены спредом и обходятся не так дорого.

Спред является вертикальным, если он состоит их опционов, которые должны завершиться одновременно.

Различают бычий спред и медвежий спред

Для их создания могут применяться пут и колл опционы.  

Бычий спред чаще всего создается из приобретения опциона колл и продажи еще одного колл, имеющего повышенный страйк.

В результате возникает позиция с чертами прибыльности, что наглядно демонстрирует рисунок. Возможность получения прибыли размещена в направлении вверх. Чтобы создать такой спред потребуется определенное бычье состояние на рынке, что и обеспечило соответствующее название спреда. Но одновременно риски и возможность прибыльных торгов имеют существенные ограничения.

Не всегда бычий спред в полной мере оправдывает надежды, которые возлагает на него трейдер. Поведение спреда может слегка отличаться. Это наглядно демонстрирует нижний рисунок. Результаты могут меняться, но очень незначительно. Иногда это вызывает недоумение. Базовый актив совершает уверенное движение вверх, но прибыль может разочаровать.

Можно сделать вывод, что бычий спред представляет собой стратегию с невысоким риском и скромным потенциалом, особенно при его досрочном закрытии. А трейдеры добиваются совершенно других целей. Для обеспечения внушительного потенциала прибыли необходимо создать спред бычий. Одновременно цена на актив должна быть как можно ближе к страйку внизу.

Медвежий спред тоже относится к вертикальным спредам. Но в противоположность бычьиму, он требует для построения опционы типа колл. Следует приобретать колл с повышенным страйком и продавать колл с более низким страйком.

В этой ситуации спред обеспечивает возможность получения прибыли при направленной вниз цене актива, что обуславливает наименование медвежий спред. Это построение может пригодиться, поскольку опционы достаточно дороги.

Медвежий спред снижает риски при возникновении непредвиденных ситуаций, но ограничивает возможности прибыльности торгов при неблагоприятном движении стоимости актива.

Спреды снижают риски односторонних позиций, что особенно важно для трейдеров, продающих непокрытые опционы. 

- 2711840