Азиатский опцион: его правила и особенности расчета премии

 Азиатский опцион, или опцион средней цены, среднекурсовой опцион, Average  Rate – одна из разновидностей экзотических опционов. Они несколько менее распространены, чем бинарные или барьерные опционы, но также являются весьма популярными. Впервые этот вид экзотического опциона был продан в Токио, отделением Bank of America, в конце 80-х годов прошлого века.

Спотовая цена опциона средней цены высчитывается как усредненная стоимость андерлаинга за все время существования опциона. Для некоторых типов азиатских опционов она рассчитывается как средняя арифметическая, для других – как среднее геометрические либо средневзвешенное, есть и другие методики.

Рассчитывается азиатский опцион проще, например,  европейского, но сложнее других экзотических.

Как это работает?

Страйк-цена при приобретении опциона не известна. В результате она будет равняться усредненному значению спот-цены.

Мониторинг цены андерлаинга проводится постоянно – с какой-то заранее оговоренной для данной разновидности азиатского опциона частотой: каждый день в определенное время, раз в неделю, в конкретные даты месяца и так далее. Именно эти зафиксированные цены и используются для вычисления усредненной спот-цены.

В некоторых случаях учитываются ВСЕ цены за все время действия опциона либо за какую-то часть времени действия.

В момент  исполнения опциона сравнивают цену исполнения и среднюю цену; если она выше средней цены – трейдер получает премию, равную разности между ними. Если ниже – то опцион не срабатывает, и покупатель опциона должен выплатить премию продавцу.

Заключаются такие опционы только на высоколиквидные активы: товары (нефть, благодродные и цветные металлы), валюты, индексы и процентные ставки.

Задачей опциона средней цены является сглаживание ценового колебания во время всего срока его действия.

Среднекурсовой опцион имеет средний уровень риска. Регулярно мониторя динамику цен на актив опциона, трейдеры и инвесторы могут заранее видеть, отвечает ли опцион инвестиционным интересом. То есть уровень волатильности цены становится понятен в процессе наблюдения, и тогда же трейдер может сделать вывод о целесообразности исполнения опциона.

Еще одним достоинством азиатского опциона является его более низкая стоимость по сравнению с европейским и американским.

- 2550129